Bally Ho! Bally’s Menargetkan Gamesys Saat Dorongan Game Online Berlanjut

Upaya bergulir di bagian taruhan olahraga AS dan sektor perjudian online untuk memasukkan sektor perjudian yang terdaftar di Inggris berlanjut setelah berita bahwa Bally’s Corporation sedang dalam proses memperoleh Gamesys dalam kesepakatan yang menghargai yang terakhir pada $ 2,7 miliar.

Berita tersebut menyusul pembelian William Hill oleh Caesars dan upaya MGM yang gagal untuk membeli Entain awal tahun ini.

Ini menambah kesan bahwa operator game AS melihat sektor yang terdaftar di Eropa sebagai potongan pilihan yang harus dimakan sesuka hati. Bahkan rumor rencana Flutter untuk melayangkan sebagian dari FanDuel di AS tampak seperti bagian dari pertahanan untuk mencegah tawaran penuh.

Apakah Bally’s dan Gamesys Berbeda?

Tetapi ada alasan mengapa uang tunai dan penawaran saham Bally untuk Gamesys lebih masuk akal di atas kertas daripada banyak kesepakatan M&A.

Sebagai permulaan, sepertinya ini adalah salah satu perekrut terbesar yang pernah ada. Dengan bos Gamesys Lee Fenton akan mengambil alih jabatan CEO di Bally’s, ini terlihat kurang seperti pembelian dan lebih banyak pengambilalihan terbalik di tingkat dewan.

Dengan menempatkan Fenton sebagai penanggung jawab, diharapkan kontingen inti dari Gamesys yang telah berjasa menyukseskan selama ini tetap bertahan.

Inti ini, harus ditambahkan, telah bersama perusahaan melalui sejarah M&A yang agak membingungkan dan membingungkan. Ini adalah transaksi penting ketiga yang melibatkan Gamesys dan merek-merek utamanya, yang telah melalui pemisahan dan akhirnya bersatu kembali.

Memukul Jackpot

Tentu saja, Bally’s sendiri akhir-akhir ini telah melalui perjalanan M&A transformasionalnya sendiri. Seperti yang dikatakan Barry Jonas, seorang analis di Truist Securities, dalam berita bahwa hal itu akan “semakin memperkuat Bally’s sebagai pesaing yang kredibel di pasar taruhan olahraga dan iGaming AS yang sedang berkembang.”

Poin terakhir ini penting. Gamesys diakui sebagai bisnis yang dipimpin oleh game dan yang terdepan dalam hal itu. Dari JackpotJoy dan Vera & John hingga Megaways.com, Monopoly Casino, dan Virgin Casino, merek-mereknya memimpin pasar.

Kesepakatan itu juga tidak bisa diatur waktunya lebih baik. Bally’s adalah pembeli yang tampaknya akan berubah menjadi pembangkit tenaga game online tepat ketika AS siap untuk terobosan game online. Seperti yang dikatakan BettingUSA baru-baru ini, bukti dari mana game online tersedia menunjukkan bahwa ini adalah peluang sebenarnya untuk menghasilkan pendapatan pajak, bukan taruhan olahraga.

Ya, mengatakan ekspansi game online akan terjadi dan mengharapkannya terjadi dalam semalam adalah dua hal yang berbeda. Ini masih legal di beberapa negara bagian, dan prospek untuk ekspansi lebih lanjut ditetapkan sedikit.

Peluang Seluruh Dunia

Tetapi sementara Bally’s menunggu, itu akan menghasilkan uang di tempat lain di seluruh dunia, terutama dari Inggris, Swedia, Spanyol, dan Jepang. Hanya yang terakhir ini – senilai 20% dari total pendapatan pada tahun 2020 – akan ada keraguan mengingat status ‘abu-abu gelap’.

Dalam hasil terbarunya, Gamesys mengatakan bahwa EBITDA yang disesuaikan naik sebesar 30% menjadi £ 206 juta ($ 282 juta) dari pendapatan yang naik 29% menjadi £ 727 juta ($ 995 juta).

Kesepakatan itu membuat Bally adalah kekuatan sejati yang harus diperhitungkan, tidak hanya di AS. Sebagai referensi, William Hill menghasilkan £ 482 juta dalam pendapatan bersih game online pada tahun 2020, dan Entain menghasilkan £ 1,53 miliar.

Memang, seperti itulah kesepakatan bahwa investor di Inggris percaya Bally’s pada akhirnya harus membayar lebih untuk aset tersebut. Pada hari pengumuman, analis di Davy menyarankan harga penawaran di £ 18,50 per saham terlalu rendah.

Pasar tampaknya setuju karena itu mengirim harga saham naik 18% pada hari Rabu menjadi £ 19,35, menyiratkan investor berpikir penawar lain mungkin menghancurkan partai tersebut.

Tawaran saingan juga akan memiliki waktu untuk dikerjakan. Jonas menyarankan kesepakatan itu akan memakan waktu setidaknya satu tahun sebelum membuahkan hasil, mengingat berbagai rintangan peraturan yang perlu dilewati.

Tetapi dengan 30% dari penerimaan pemegang saham sebelum penawaran resmi – yang perlu diajukan sebelum tanggal 21 bulan depan – sekarang ada momentum di sisi Bally’s.

Keberhasilannya akan membuat sektor yang terdaftar di Inggris sangat berkurang. Semua aksi terjadi di tempat lain.

Tidak heran analis di Peel Hunt dengan cepat menyarankan bahwa 888 akan menjadi yang berikutnya. Dan tidak peduli bahwa Peel Hunt, sebagai broker rumah, telah mencoba menjual 888 kepada siapa pun yang peduli untuk mencarinya untuk sementara waktu sekarang.

Tidak diragukan lagi benar bahwa perkembangan AS telah membuat sektor korporasi di kedua sisi Atlantik mengalami perubahan yang belum pernah terjadi sebelumnya – dan ini belum berakhir.